http://www.latimes.com/news/opinion/la-oe-brooks18-2008sep18,0,6908905.columnFrom the Los Angeles Times
Opinion
Hey U.S., welcome to the Third World!
It's been a quick slide from economic superpower to economic basket case.Rosa BrooksSeptember 18, 2008
Dear United States, Welcome to the Third World!It's not every day that a superpower makes a bid to transform itself into a Third World nation, and we here at the World Bank and the InternationalMonetary Fund want to be among the first to welcome you to the community of states in desperate need of international economic assistance. Asyou spiral into a catastrophic financial meltdown, we are delighted to respond to your Treasury Department's request that we undertake a jointstability assessment of your financial sector. In these turbulent times, we can provide services ranging from subsidized loans to expert advisorswilling to perform an emergency overhaul of your entire government.
As you know, some outside intervention in your economy is overdue. Last week -- even before Wall Street's latest collapse -- 13 former financeministers convened at the University of Virginia and agreed that you must fix your "broken financial system." Australia's Peter Costello noted thatlately you've been "exporting instability" in world markets, and Yashwant Sinha, former finance minister of India, concluded, "The time has come.The U.S. should accept some monitoring by the IMF."
We hope you won't feel embarrassed as we assess the stability of your economy and suggest needed changes. Remember, many other countries havebeen in your shoes. We've bailed out the economies of Argentina, Brazil, Indonesia and South Korea. But whether our work is in Sudan, Bangladeshor now the United States, our experts are committed to intervening in national economies with care and sensitivity.We thus want to acknowledge the progress you have made in your evolution from economic superpower to economic basket case. Normally, such aprocess might take 100 years or more. With your oscillation between free-market extremism and nationalization of private companies, however, youhave successfully achieved, in a few short years, many of the key hallmarks of Third World economies.
Your policies of irresponsible government deregulation in critical sectors allowed you to rapidly develop an energy crisis, a housing crisis, a creditcrisis and a financial market crisis, all at once, and accompanied (and partly caused) by impressive levels of corruption and speculation. Meanwhile,those of your political leaders charged with oversight were either napping or in bed with corporate lobbyists.
Take John McCain, your Republican presidential nominee, whose senior staff includes half a dozen prominent former lobbyists. As he recently putit, "I was chairman of the [Senate] Commerce Committee that oversights every part of the economy." No question about it: Your leaders' failure tonotice the damage done by irresponsible deregulation was indeed an oversight of epic proportions.
Now you are facing the consequences. Income inequality has increased, as the rich have gotten windfalls while the middle class has seen incomesstagnate. Fewer and fewer of your citizens have access to affordable housing, healthcare or security in retirement. Even life expectancy has dropped.And when your economic woes went from chronic to acute, you responded -- like so many Third World states have -- with an extensive program ofnationalizing private companies and assets. Your mortgage giants Fannie Mae and Freddie Mac are now state owned and controlled, and this weekyour reinsurance giant AIG was effectively nationalized, with the Federal Reserve Board seizing an 80% equity stake in the flailing company.Some might deride this as socialism. But desperate times call for desperate measures.
Admittedly, your transition to Third World status is far from over, and it won't be painless. At first, for instance, you may find it hard to get used tothe shantytowns that will replace the exurban sprawl of McMansions that helped fuel the real estate speculation bubble. But in time, suchshantytowns will simply become part of the landscape. Similarly, as unemployment rates continue to rise, you will initially struggle to find a use forthe expanding pool of angry, jobless young men. But you will gradually realize that you can recruit them to fight in a ceaseless round of armedconflicts, a solution that has been utilized by many other Third World states before you. Indeed, with your wars in Iraq and Afghanistan, you are offto an excellent start.
Perhaps this letter comes as a surprise to you, and you feel you're not fully ready to join the Third World. Don't let this feeling concern you. Thoughyou may never have realized it, you've been preparing for this moment for years.
Rabu, 08 Oktober 2008
the first "national bankruptcy" of the global financial meltdown
Iceland teeters on the brink of bankruptcy
By JANE WARDELL, AP Business Writer Tue Oct 7, 3:40 PM ET
REYKJAVIK, Iceland - This volcanic island near the Arctic Circle is on the brink of becoming the first "national bankruptcy" of the global financial meltdown.
ADVERTISEMENT Home to just 320,000 people on a territory the size of Kentucky, Iceland has formidable international reach because of an outsized banking sector that set out with Viking confidence to conquer swaths of the British economy — from fashion retailers to top soccer teams.
The strategy gave Icelanders one of the world's highest per capita incomes. But now they are watching helplessly as their economy implodes — their currency losing almost half its value, and their heavily exposed banks collapsing under the weight of debts incurred by lending in the boom times.
"Everything is closed. We couldn't sell our stock or take money from the bank," said Johann Sigurdsson as he left a branch of Landsbanki in downtown Reykjavik.
The government had earlier announced it had nationalized the bank under emergency laws enacted to deal with the crisis.
"We have been forced to take decisive action to save the country," Prime Minister Geir H. Haarde said of those sweeping new powers that allow the government to take over companies, limit the authority of boards, and call shareholder meetings.
A full-blown collapse of Iceland's financial system would send shock waves across Europe, given the heavy investment by Icelandic banks and companies across the continent.
One of Iceland's biggest companies, retailing investment group Baugur, owns or has stakes in dozens of major European retailers — including enough to make it the largest private company in Britain, where it owns a handful of stores such as the famous toy store Hamley's.
Kaupthing, Iceland's largest bank and one of those whose share trading was suspended last week to stop a huge sell-off, has also invested in European retail groups.
Thousands of Britons have accounts with Icesave, the online arm of Landsbanki that regulators said was likely to file for bankruptcy after it stopped permitting customers to withdraw money from their accounts Tuesday.
To try to wrest control of the spiraling situation, the government also loaned $680 million to Kaupthing to tide it over and said it was negotiating a $5.4 billion loan from Russia to shore up the nation's finances.
The speed of Iceland's downfall in the week since it announced it was nationalizing Glitnir bank, the country's third largest, caught many by surprise despite warnings that it was the "canary in the coal mine" of the global credit squeeze.
Famous for its cod fishing industry, geysers, moonscape and the Blue Lagoon, Iceland was the site of the Cold War showdown in which Bobby Fischer of the United States defeated Boris Spassky of the Soviet Union in 1972 for the world chess championship. Last year, Iceland won the U.N.'s "best country to live in" poll, with its residents deemed the most contented in the world.
No more.
Despite sunny skies Tuesday after three days of unseasonably cold weather, Reykjavik's mood remained grim — cafes were half-empty, real estate agents sat idle, and retailers reported few sales.
"I'm really starting to get worried now. Everything is bad news. I don't know what's happening," said retiree Helga Jonsdottir as she headed to a supermarket.
Icelanders are also beginning to question how a relative few were able to generate the disproportionate wealth — and associated debt — that Haarde has warned puts the entire country at risk of bankruptcy.
Iceland's reinvention from the poor cousin in Europe to one of the region's wealthiest countries dates to the deregulation of the banking industry and the creation of the domestic stock market in the mid-1990s.
Those free market reforms turned Iceland from a conservative, inward-looking country to one of a new generation of internationally educated young businessmen and women who were determined to give Iceland a modern profile far beyond its fishing base.
Entrepreneurs become its greatest export, as banks and companies marched across Europe and their acquisition wallets were filled by a stock market boom and a well-funded pension system. Among the purchases were the iconic Hamley's toy store and the West Ham soccer team.
Back home, the average family's wealth soared 45 percent in half a decade and gross domestic product rose at around 5 percent a year.
But the whole system was built on a shaky foundation of foreign debt.
The country's top four banks now hold foreign liabilities in excess of $100 billion, debts that dwarf Iceland's gross domestic product of $14 billion.
Those external liabilities mean the private sector has had great difficulty financing its debts, such as the more than $5.25 billion racked up by Kaupthing in five years to help fund British deals.
Iceland is unique "because the sheer size of its financial sector puts it in a vulnerable situation, and its currency has always been seen as a high risk and high yield," said Venla Sipila, a senior economist at Global Insight in London.
The krona is suffering in part from a withdrawal by a falloff in what are called carry trades — where investors borrow cheaply in a country with low rates, such as Japan, and invest in a country where returns, and often risks, are higher.
After watching the free-fall for several days, the Central Bank of Iceland stepped in Tuesday to fix the exchange rate of the currency at 175 — a level equal to 131 krona against the euro.
Haarde said he believed the measures had renewed confidence in the system. He also was critical of the lack of an Europe-wide response to the crisis, saying Iceland had been forced to adopt an "every-country-for-itself" mentality.
He acknowledged that Iceland's financial reputation was likely to suffer from both the crisis and the response despite strong fundamentals such as the fishing industry and clean and renewable energy resources.
As regular Icelanders begin to blame the government and market regulators, Haarde said the banks had been "victims of external circumstances."
Richard Portes of the London Business School agreed, noting the banks were well-capitalized and had not bought any of the toxic debt that has brought down banks elsewhere.
"I believe it is absolutely wrong to say these banks were reckless," said. "Quite the contrary. They were hugely unlucky."
By JANE WARDELL, AP Business Writer Tue Oct 7, 3:40 PM ET
REYKJAVIK, Iceland - This volcanic island near the Arctic Circle is on the brink of becoming the first "national bankruptcy" of the global financial meltdown.
ADVERTISEMENT Home to just 320,000 people on a territory the size of Kentucky, Iceland has formidable international reach because of an outsized banking sector that set out with Viking confidence to conquer swaths of the British economy — from fashion retailers to top soccer teams.
The strategy gave Icelanders one of the world's highest per capita incomes. But now they are watching helplessly as their economy implodes — their currency losing almost half its value, and their heavily exposed banks collapsing under the weight of debts incurred by lending in the boom times.
"Everything is closed. We couldn't sell our stock or take money from the bank," said Johann Sigurdsson as he left a branch of Landsbanki in downtown Reykjavik.
The government had earlier announced it had nationalized the bank under emergency laws enacted to deal with the crisis.
"We have been forced to take decisive action to save the country," Prime Minister Geir H. Haarde said of those sweeping new powers that allow the government to take over companies, limit the authority of boards, and call shareholder meetings.
A full-blown collapse of Iceland's financial system would send shock waves across Europe, given the heavy investment by Icelandic banks and companies across the continent.
One of Iceland's biggest companies, retailing investment group Baugur, owns or has stakes in dozens of major European retailers — including enough to make it the largest private company in Britain, where it owns a handful of stores such as the famous toy store Hamley's.
Kaupthing, Iceland's largest bank and one of those whose share trading was suspended last week to stop a huge sell-off, has also invested in European retail groups.
Thousands of Britons have accounts with Icesave, the online arm of Landsbanki that regulators said was likely to file for bankruptcy after it stopped permitting customers to withdraw money from their accounts Tuesday.
To try to wrest control of the spiraling situation, the government also loaned $680 million to Kaupthing to tide it over and said it was negotiating a $5.4 billion loan from Russia to shore up the nation's finances.
The speed of Iceland's downfall in the week since it announced it was nationalizing Glitnir bank, the country's third largest, caught many by surprise despite warnings that it was the "canary in the coal mine" of the global credit squeeze.
Famous for its cod fishing industry, geysers, moonscape and the Blue Lagoon, Iceland was the site of the Cold War showdown in which Bobby Fischer of the United States defeated Boris Spassky of the Soviet Union in 1972 for the world chess championship. Last year, Iceland won the U.N.'s "best country to live in" poll, with its residents deemed the most contented in the world.
No more.
Despite sunny skies Tuesday after three days of unseasonably cold weather, Reykjavik's mood remained grim — cafes were half-empty, real estate agents sat idle, and retailers reported few sales.
"I'm really starting to get worried now. Everything is bad news. I don't know what's happening," said retiree Helga Jonsdottir as she headed to a supermarket.
Icelanders are also beginning to question how a relative few were able to generate the disproportionate wealth — and associated debt — that Haarde has warned puts the entire country at risk of bankruptcy.
Iceland's reinvention from the poor cousin in Europe to one of the region's wealthiest countries dates to the deregulation of the banking industry and the creation of the domestic stock market in the mid-1990s.
Those free market reforms turned Iceland from a conservative, inward-looking country to one of a new generation of internationally educated young businessmen and women who were determined to give Iceland a modern profile far beyond its fishing base.
Entrepreneurs become its greatest export, as banks and companies marched across Europe and their acquisition wallets were filled by a stock market boom and a well-funded pension system. Among the purchases were the iconic Hamley's toy store and the West Ham soccer team.
Back home, the average family's wealth soared 45 percent in half a decade and gross domestic product rose at around 5 percent a year.
But the whole system was built on a shaky foundation of foreign debt.
The country's top four banks now hold foreign liabilities in excess of $100 billion, debts that dwarf Iceland's gross domestic product of $14 billion.
Those external liabilities mean the private sector has had great difficulty financing its debts, such as the more than $5.25 billion racked up by Kaupthing in five years to help fund British deals.
Iceland is unique "because the sheer size of its financial sector puts it in a vulnerable situation, and its currency has always been seen as a high risk and high yield," said Venla Sipila, a senior economist at Global Insight in London.
The krona is suffering in part from a withdrawal by a falloff in what are called carry trades — where investors borrow cheaply in a country with low rates, such as Japan, and invest in a country where returns, and often risks, are higher.
After watching the free-fall for several days, the Central Bank of Iceland stepped in Tuesday to fix the exchange rate of the currency at 175 — a level equal to 131 krona against the euro.
Haarde said he believed the measures had renewed confidence in the system. He also was critical of the lack of an Europe-wide response to the crisis, saying Iceland had been forced to adopt an "every-country-for-itself" mentality.
He acknowledged that Iceland's financial reputation was likely to suffer from both the crisis and the response despite strong fundamentals such as the fishing industry and clean and renewable energy resources.
As regular Icelanders begin to blame the government and market regulators, Haarde said the banks had been "victims of external circumstances."
Richard Portes of the London Business School agreed, noting the banks were well-capitalized and had not bought any of the toxic debt that has brought down banks elsewhere.
"I believe it is absolutely wrong to say these banks were reckless," said. "Quite the contrary. They were hugely unlucky."
Selasa, 07 Oktober 2008
IHSG SUSPENDED!!!
WENESDAY, SEPT 08. 2008 … 11:06:14
IHSG 1.451.6690, -168 poin, -10.375%, = SUSPENDED!!!!
IHSG 1.451.6690, -168 poin, -10.375%, = SUSPENDED!!!!
Subject: Balasan: [ekonomi-syariah] US Financial Crisis: Madzhab Baru Ekonomi Muncul?
bagaimana dengan ekonomi islam pak ali? apakah akan tetap menjadi penonton diluar arena pertandingan??
harapannya madzhab baru yang muncul dan mulai dilirik konsepsinya adalah Ekonomi Islam, walaupun tak penting namanya untuk saat ini. dalam jangka pendek diharapkan ekonom barat terinspirasi oleh mekanisme ekonomi yang digerakkan oleh produktifitas real dengan prilaku ekonomi yang lebih bermoral. arah itu sudah terlihat kok, didahului oleh artikel Rational Fool-nya Amartya Sen tahun 70-an. dan kini ada angin segar yang diusung oleh Joseph E Stiglitz (bahkan sudah ada yang menisbahkan madzhab tersendiri bagi pemikiran beliau, Stiglitzian!!). silakan baca buku beliau "towards a new paradigm of monetary system", "Roaring Nineties" atau yang paling fenomenon "Globalization and its discontents".
Rational Fool menawarkan paradigma baru prilaku ekonomi yang mengedepankan Simpati dan Empati, meskipun pemikiran Sen ini "mandeg" karena tak ada tools yang practicable yang tersedia di ranah kapitalisme ingat memang Moral sudah ditendang jauh-jauh hari sebelum bangunan ekonomi kapitalisme sudah se-complicated seperti sekarang ini - lihat Principles of Economics-nya Marshall atau Ulasan Herbert Spencer terhadap tulisannya Adam Smith di Thoery of Moral Sentiment.
sementara itu Stiglitzian mengusung isu kerancuan peradigma keseimbangan umum ekonomi, bubble economics, greedy behavior dan inkonsistensi dalam penerapan teori-teori ekonomi. (meskipun ini (isu stiglitz) menjadi sangat usang kalo kita lihat tulisan-tulisan yang sudah dikeluarkan oleh begawan kita Umer Chapra).
akan muncul mekanisme-mekanisme ekonomi (dan memang harus kita upayakan untuk muncul) yang inspirasinya dari Islam. akan muncul mekanisme keuangan/perbankan yang mengedepankan risk sharing instead of risk transfer (interest rate concept), akan muncul pajak yang berkarakteristik zakat yang definitif penggunannya untuk apa (meskipun namanya tetap pajak). akan muncul teori-teori filantropis yang mengedepankan isu ramah lingkungan dan sosial dengan nilai-nilai ukhuwah dan tausiyah (meskipun menggunakan nama CSR dan Humanity). ini jangka pendek Pak.
dalam jangka panjang, harapannya Islam akan tegak dengan wajah aslinya dengan semua bentuk dan dimensi baik di ekonomi, politik, hukum, budaya, dan lain-lain. tapi semua tergantung kesiapan jumlah manusia2 beriman (berilmu) dan sabar bukan?! seperti janji Allah di Al Baqarah: 10/20/100 kamu yang beriman dan sabar akan mengalahkan 100/200/1000 mereka yang Kafir.
jadi mari kita wujudkan manusia2 itu dulu Pak Jaka, di kelas-kelas yang kita pegang, ditaklim-taklim yang kita ada didalamnya, di keluarga-keluarga yang memang menjadi amanah kita. kita wujudkan manusia yang cerdas secara akal, ruhiyah dan fisknya... meskipun boleh jadi kita bukanlah termasuk pasukan yang akan merasakan kemenangan nanti....
finally, saya yakin Pak Jaka, disamping semua motor dakwah dalam gerbong ekonomi ini sedang berjalan membesarkan dirinya, diluar sana Allah sedang skenariokan pembersihan jalan bagi gerbong dakwah. tapi pembersihan tersebut pun sejatinya karena memang sistem raksasa didepan kita ini memang rapuh dan sudah sampai usianya.
bismillah Pak
harapannya madzhab baru yang muncul dan mulai dilirik konsepsinya adalah Ekonomi Islam, walaupun tak penting namanya untuk saat ini. dalam jangka pendek diharapkan ekonom barat terinspirasi oleh mekanisme ekonomi yang digerakkan oleh produktifitas real dengan prilaku ekonomi yang lebih bermoral. arah itu sudah terlihat kok, didahului oleh artikel Rational Fool-nya Amartya Sen tahun 70-an. dan kini ada angin segar yang diusung oleh Joseph E Stiglitz (bahkan sudah ada yang menisbahkan madzhab tersendiri bagi pemikiran beliau, Stiglitzian!!). silakan baca buku beliau "towards a new paradigm of monetary system", "Roaring Nineties" atau yang paling fenomenon "Globalization and its discontents".
Rational Fool menawarkan paradigma baru prilaku ekonomi yang mengedepankan Simpati dan Empati, meskipun pemikiran Sen ini "mandeg" karena tak ada tools yang practicable yang tersedia di ranah kapitalisme ingat memang Moral sudah ditendang jauh-jauh hari sebelum bangunan ekonomi kapitalisme sudah se-complicated seperti sekarang ini - lihat Principles of Economics-nya Marshall atau Ulasan Herbert Spencer terhadap tulisannya Adam Smith di Thoery of Moral Sentiment.
sementara itu Stiglitzian mengusung isu kerancuan peradigma keseimbangan umum ekonomi, bubble economics, greedy behavior dan inkonsistensi dalam penerapan teori-teori ekonomi. (meskipun ini (isu stiglitz) menjadi sangat usang kalo kita lihat tulisan-tulisan yang sudah dikeluarkan oleh begawan kita Umer Chapra).
akan muncul mekanisme-mekanisme ekonomi (dan memang harus kita upayakan untuk muncul) yang inspirasinya dari Islam. akan muncul mekanisme keuangan/perbankan yang mengedepankan risk sharing instead of risk transfer (interest rate concept), akan muncul pajak yang berkarakteristik zakat yang definitif penggunannya untuk apa (meskipun namanya tetap pajak). akan muncul teori-teori filantropis yang mengedepankan isu ramah lingkungan dan sosial dengan nilai-nilai ukhuwah dan tausiyah (meskipun menggunakan nama CSR dan Humanity). ini jangka pendek Pak.
dalam jangka panjang, harapannya Islam akan tegak dengan wajah aslinya dengan semua bentuk dan dimensi baik di ekonomi, politik, hukum, budaya, dan lain-lain. tapi semua tergantung kesiapan jumlah manusia2 beriman (berilmu) dan sabar bukan?! seperti janji Allah di Al Baqarah: 10/20/100 kamu yang beriman dan sabar akan mengalahkan 100/200/1000 mereka yang Kafir.
jadi mari kita wujudkan manusia2 itu dulu Pak Jaka, di kelas-kelas yang kita pegang, ditaklim-taklim yang kita ada didalamnya, di keluarga-keluarga yang memang menjadi amanah kita. kita wujudkan manusia yang cerdas secara akal, ruhiyah dan fisknya... meskipun boleh jadi kita bukanlah termasuk pasukan yang akan merasakan kemenangan nanti....
finally, saya yakin Pak Jaka, disamping semua motor dakwah dalam gerbong ekonomi ini sedang berjalan membesarkan dirinya, diluar sana Allah sedang skenariokan pembersihan jalan bagi gerbong dakwah. tapi pembersihan tersebut pun sejatinya karena memang sistem raksasa didepan kita ini memang rapuh dan sudah sampai usianya.
bismillah Pak
Tanya Tentang Wakaf
Assalamu'alaikum wr.wb.
Bapak,saya ingin mengajukan pertanyaan lagi tentang wakaf tunai,
1. Berdasarkan Jurnal Islamic Bussiness and Economy disebutkan : "Dari perspektif teori ekonomi makro, instrumen wakaf bisa dimasukkan ke dalam instrumen fiskal yaitu sebagai sumber penerimaan dan pengeluaran pemerintah....Sedangkan pengeluaran pemerintah merupakan fungsi dari wakaf tunai serta penerimaan pajak sehingga perubahan pada investasi atau pengeluaran pemerintah akan mengubah pula posisi pendapatan nasional."Yang ingin saya tanyakan adalah mengapa hal yang disebutkan berbeda dengan teori ekonomi yang saya pahami, di mana G merupakan variabel eksogen yang tidak dipengaruhi oleh variabel lain.
>Wakaf (Wf) dapat saja dianggap sebagai variabel fiskal mengingat mekanisme pengelolaannya (idealnya) dilakukan oleh pemerintah (Wf kan dikelola oleh baitul mal dimana baitul mal merupakan treasury house of the state), tetapi faktor penggeraknya dan penggunaannya berbeda dengan pajak atau zakat, dimana pajak/zakat sifatnya wajib dan dipaksa oleh negara untuk memastikan ketersediaan sumber dana untuk G serta penggunaannya relatif bebas tergantung preferensi negara, sementara Wf lebih digerakkan oleh keimanan para pemilik harta (warga) dan penggunaannya untuk kepentingan publik (kelompok masyarakat yang membutuhkan) berupa infrastruktur atau fasilitas publik. sehingga ketika jurnal tersebut meletakkan Wf sebagai variabel fiskal bisa saja dimasukkan ke G dengan merubah nature G yang autonomous. saya sendiri memasukkan Wf pada variabel I (investasi) dengan melihat karakteristik penggunaannya (bukan pengelolannya). dengan begitu Investasi menjadi I (total) = I (swasta) + I (sosial/Wf) + I (govt).
2. Berdasarkan referensi dari Bapak tentang Peran Wakaf dalam Makroekonomi, saya masih sulit untuk memahami grafik pasar investasi dalam moneter Islam. Jadi, apa boleh menjelaskan dalam power point saya nanti menggunakan grafik IS-LM, di mana ketika Investasi naik yang berasal dari dana wakaf tunai maka akan menggeser kurva IS ke kanan. Akibatnya adalah peningkatan pendapatan nasional dengan asumsi ceteris paribus. Hal tersebut merupakan indikator terjadinya pemerataan pembangunan/
>memasukkan logika aplikasi ekonomi Islam dalam konsep IS LM menjadi kurang pas, mengingat IS-LM sendiri secara teori konvensional sudah terbukti tidak relevan, apalagi digunakan dalam menjelaskan keseimbangan umum dalam ekonomi Islam. pertanyaan mendasar saja yang perlu dijelaskan: apa yang menjadi harga keseimbangan pengganti i (interest rate)? rate bagi hasil? samakah nature i dengan rate bagi hasil? seperti apa model LM-nya? bukankah memadankan LM dan IS berarti menyetarakan moneter dan riil? padahal dalam Islam aktifitas moneter hakikatnya mendukung riil, artinya moneter ada jika riil ada sehingga ia tidak setara. sehingga moneter hanyalah sektor pendukung dari perekonomian puncak yaitu perekonomian single sector (real sector). Lebih lengkapnya lihat tayangan yang saya punya (Islamic Economics) khususnya pada pembahasan keseimbangan umum.
3. Apa persamaan antara istilah wakaf tunai dengan wakaf uang. Berdasarkan literatur dan masukan dari berbagai pihak ternyata penggunaan istilah Sertifikat Wakaf tunai adalah kurang tepat untuk menggambarkan pengumpulan uang dalam wakaf tersebut.
>memang tepatnya menggunakan istilah wakaf uang, karena setiap wakaf selalunya dibayarkan tunai, baik uang maupun barang. ga ada kan wakaf yang dibayarkan dengan cicilan atau utang :)
4. Dalam melakukan investasi dana wakaf di sektor riil tentunya ada risiko kerugian. Padahal dalam prinsip wakaf menyebutkan bahwa nilai pokok wakaf tidak boleh berkurang. Apakah dengan bekerja sama dengan lembaga penjamin syariah (asuransi swasta atau dari pemerintah). Apakah ada lembaga wakaf di Indonesia yang sudah melakukannya?
>wakaf uang yang populer memang dikelola dengan melakukan investasi di sektor "keuangan" seperti beli saham, atau diinvestasikan ke projek lain yang menguntungkan atau memberikan monetary gain. dan dari keuntungan investasi itu, diberikanlah secara uang/tunai kepada sesiapa yang membutuhkan. saya sendiri cukup berhati-hati dalam menyikapi pengelolaan seperti ini. karena saya berpedoman pada karakteristik dasar pengelolaan harta wakaf (definisi, nature akad, contoh aplikasi masa Islam klasik) dimana manfaat wakaf sepatutnya dari harta asli wakaf tersebut, bukan hasil dari pengelolaan harta wakaf. oleh sebab itu, saya berprinsip penggunaan akumulasi wakaf uang tersebut sepatutnya dibatasi pada pembangunan awqaf properties (fasilitas/infrastruktur publik) seperti jalan, masjid, rumah sakit, sekolah, jembatan. namun bisa saja transaksi penggunaan wakaf uang tersebut dilakukan menggunakan akad qardh atau mudharabah antara nadzir dan komunitas masyarakat tertentu yang membutuhkan (detailnya lihat tulisan saya tentang wakaf uang). dengan begitu nature wakaf tetap terjaga dan manfaatnya betul-betul juga terjaga untuk dinikmati oleh masyarakat yang membutuhkan. bayangkan jika dana wakaf digunakan investasi, akan ada 2 masalah dasar yang mungkin menjadi pertanyaan besar:
1. jika diinvestasikan berarti ada waktu yang dibutuhkan untuk menunggu investasi tersebut memberikan return.
2. bagaimana jika sebelum memberikan return projek investasi tersebut rugi; implikasinya dana wakaf berkurang/hilang, kalaupun di asuransi, berarti return juga pasti tak ada, dan semakin menambah waktu masyarakat yang membutuhkan belum bisa menikmati wakaf tersebut.
sementara melibatkan asuransi atau tidak ini tergantung keyakinan diawal tadi. saya sendiri hingga saat ini menempatkan diri untuk tidak sependapat dengan pengelolaan wakaf uang yang populer tersebut, dengan beberapa alasan, diantaranya 2 alasan diatas. sejauh ini saya belum tahu apakah lembaga pengelola dana wakaf ada yang melakukan asuransi pada dananya. demikian.
Bapak,saya ingin mengajukan pertanyaan lagi tentang wakaf tunai,
1. Berdasarkan Jurnal Islamic Bussiness and Economy disebutkan : "Dari perspektif teori ekonomi makro, instrumen wakaf bisa dimasukkan ke dalam instrumen fiskal yaitu sebagai sumber penerimaan dan pengeluaran pemerintah....Sedangkan pengeluaran pemerintah merupakan fungsi dari wakaf tunai serta penerimaan pajak sehingga perubahan pada investasi atau pengeluaran pemerintah akan mengubah pula posisi pendapatan nasional."Yang ingin saya tanyakan adalah mengapa hal yang disebutkan berbeda dengan teori ekonomi yang saya pahami, di mana G merupakan variabel eksogen yang tidak dipengaruhi oleh variabel lain.
>Wakaf (Wf) dapat saja dianggap sebagai variabel fiskal mengingat mekanisme pengelolaannya (idealnya) dilakukan oleh pemerintah (Wf kan dikelola oleh baitul mal dimana baitul mal merupakan treasury house of the state), tetapi faktor penggeraknya dan penggunaannya berbeda dengan pajak atau zakat, dimana pajak/zakat sifatnya wajib dan dipaksa oleh negara untuk memastikan ketersediaan sumber dana untuk G serta penggunaannya relatif bebas tergantung preferensi negara, sementara Wf lebih digerakkan oleh keimanan para pemilik harta (warga) dan penggunaannya untuk kepentingan publik (kelompok masyarakat yang membutuhkan) berupa infrastruktur atau fasilitas publik. sehingga ketika jurnal tersebut meletakkan Wf sebagai variabel fiskal bisa saja dimasukkan ke G dengan merubah nature G yang autonomous. saya sendiri memasukkan Wf pada variabel I (investasi) dengan melihat karakteristik penggunaannya (bukan pengelolannya). dengan begitu Investasi menjadi I (total) = I (swasta) + I (sosial/Wf) + I (govt).
2. Berdasarkan referensi dari Bapak tentang Peran Wakaf dalam Makroekonomi, saya masih sulit untuk memahami grafik pasar investasi dalam moneter Islam. Jadi, apa boleh menjelaskan dalam power point saya nanti menggunakan grafik IS-LM, di mana ketika Investasi naik yang berasal dari dana wakaf tunai maka akan menggeser kurva IS ke kanan. Akibatnya adalah peningkatan pendapatan nasional dengan asumsi ceteris paribus. Hal tersebut merupakan indikator terjadinya pemerataan pembangunan/
>memasukkan logika aplikasi ekonomi Islam dalam konsep IS LM menjadi kurang pas, mengingat IS-LM sendiri secara teori konvensional sudah terbukti tidak relevan, apalagi digunakan dalam menjelaskan keseimbangan umum dalam ekonomi Islam. pertanyaan mendasar saja yang perlu dijelaskan: apa yang menjadi harga keseimbangan pengganti i (interest rate)? rate bagi hasil? samakah nature i dengan rate bagi hasil? seperti apa model LM-nya? bukankah memadankan LM dan IS berarti menyetarakan moneter dan riil? padahal dalam Islam aktifitas moneter hakikatnya mendukung riil, artinya moneter ada jika riil ada sehingga ia tidak setara. sehingga moneter hanyalah sektor pendukung dari perekonomian puncak yaitu perekonomian single sector (real sector). Lebih lengkapnya lihat tayangan yang saya punya (Islamic Economics) khususnya pada pembahasan keseimbangan umum.
3. Apa persamaan antara istilah wakaf tunai dengan wakaf uang. Berdasarkan literatur dan masukan dari berbagai pihak ternyata penggunaan istilah Sertifikat Wakaf tunai adalah kurang tepat untuk menggambarkan pengumpulan uang dalam wakaf tersebut.
>memang tepatnya menggunakan istilah wakaf uang, karena setiap wakaf selalunya dibayarkan tunai, baik uang maupun barang. ga ada kan wakaf yang dibayarkan dengan cicilan atau utang :)
4. Dalam melakukan investasi dana wakaf di sektor riil tentunya ada risiko kerugian. Padahal dalam prinsip wakaf menyebutkan bahwa nilai pokok wakaf tidak boleh berkurang. Apakah dengan bekerja sama dengan lembaga penjamin syariah (asuransi swasta atau dari pemerintah). Apakah ada lembaga wakaf di Indonesia yang sudah melakukannya?
>wakaf uang yang populer memang dikelola dengan melakukan investasi di sektor "keuangan" seperti beli saham, atau diinvestasikan ke projek lain yang menguntungkan atau memberikan monetary gain. dan dari keuntungan investasi itu, diberikanlah secara uang/tunai kepada sesiapa yang membutuhkan. saya sendiri cukup berhati-hati dalam menyikapi pengelolaan seperti ini. karena saya berpedoman pada karakteristik dasar pengelolaan harta wakaf (definisi, nature akad, contoh aplikasi masa Islam klasik) dimana manfaat wakaf sepatutnya dari harta asli wakaf tersebut, bukan hasil dari pengelolaan harta wakaf. oleh sebab itu, saya berprinsip penggunaan akumulasi wakaf uang tersebut sepatutnya dibatasi pada pembangunan awqaf properties (fasilitas/infrastruktur publik) seperti jalan, masjid, rumah sakit, sekolah, jembatan. namun bisa saja transaksi penggunaan wakaf uang tersebut dilakukan menggunakan akad qardh atau mudharabah antara nadzir dan komunitas masyarakat tertentu yang membutuhkan (detailnya lihat tulisan saya tentang wakaf uang). dengan begitu nature wakaf tetap terjaga dan manfaatnya betul-betul juga terjaga untuk dinikmati oleh masyarakat yang membutuhkan. bayangkan jika dana wakaf digunakan investasi, akan ada 2 masalah dasar yang mungkin menjadi pertanyaan besar:
1. jika diinvestasikan berarti ada waktu yang dibutuhkan untuk menunggu investasi tersebut memberikan return.
2. bagaimana jika sebelum memberikan return projek investasi tersebut rugi; implikasinya dana wakaf berkurang/hilang, kalaupun di asuransi, berarti return juga pasti tak ada, dan semakin menambah waktu masyarakat yang membutuhkan belum bisa menikmati wakaf tersebut.
sementara melibatkan asuransi atau tidak ini tergantung keyakinan diawal tadi. saya sendiri hingga saat ini menempatkan diri untuk tidak sependapat dengan pengelolaan wakaf uang yang populer tersebut, dengan beberapa alasan, diantaranya 2 alasan diatas. sejauh ini saya belum tahu apakah lembaga pengelola dana wakaf ada yang melakukan asuransi pada dananya. demikian.
Senin, 06 Oktober 2008
Global Financial Crisis: Global Stock Market Ambruk
Krisis keuangan Amerika kini confirmed telah meluas menjadi krisis keuangan global. Program bailout sebesar USD 700 billion tidak bermakna apa-apa. Program itu gagal meningkatkan kepercayaan para pelaku pasar pada upaya stabilisasi. Hal ini juga merupakan sinyal yang sangat jelas bahwa krisis belum mencapai dasarnya (bottom), artinya krisis ini belum akan mereda dalam waktu dekat. Beberapa bulan lalu ekonom Amerika ada yang mengatakan bahwa krisis keuangan Amerika akan mengantarkan perekonomian Amerika pada situasi resesi atau bahkan depresi yang diikuti oleh kondisi hiperinflasi seperti yang pernah dialami jerman sebelum perang dunia kedua. Dan sepertinya perkiraan itu sangat terbuka kemungkinannya dengan perkembangan perekonomian Amerika saat ini.
Tanda-tanda kekacauan keuangan dunia mulai membayangi ketika pada hari pertama pekan ini semua pasar modal di Amerika, Eropa, asia dan beberapa emerging market countries di Amerika Selatan rontok, dimana kejatuhan pasar mencatatkan rekor yang fantastis. Dow Jones sebagai episentrum pasar modal dunia jatuh mencapai 800,06 poin, meskipun kemudian ditutup dengan kejatuhan akhir 350 poin. Namun angka indeks Dow Jones menunjukkan angka terburuknya dalam 4 tahun terakhir yaitu berada di bawah angka 10.000.
Sementara itu di Eropa, pasar modal London mencatat rekor kejatuhan terburuk dalam sehari yang mencapai penurunan 8%. Sedangkan german dan Prancis masing-masing ditampar dengan kejatuhan pasar modal sebesar 7% dan 9%. Pasar modal Emerging market seperti Rusia, Argentina dan Brazil juga mengalami keterpurukan yang sangat buruk yaitu 15%, 11% dan 15%.
Pada tingkat kebijakan Jerman melakukan “u-turn” setelah bersama pemimpin Eropa lainnya menyepakati tidak akan mengikuti style Amerika yang melakukan bailout terhadap industry keuangannya yang jatuh. Jerman terkesan “berkhianat” terhadap kesepakatan itu dengan melakukan bailout terhadap perusahaan mortgage terbesar kedua-nya yaitu Hypo Real Estate sebesar € 50 billion. Di Prancis sendiri BNP Paribas berkomitmen untuk mengambil 75% stake salah satu bank bermasalah Eropa yaitu Bank Fortis NV.
Sedangkan Swedia dan Denmark mengikuti langkah Irlandia dan Inggris untuk meningkatkan jumlah saver’s deposits yang dijamin oleh pemerintah, yang notabene merupakan style Amerika dalam menanggulangi krisis keuangannya. Peningkatan jumlah simpanan yang dijamin pemerintah Amerika dari USD 100,000 menjadi USD 250,000 merupakan salah satu klausul yang direvisi dari program bailout USD 700 billion. Hal ini menunjukkan bahwa kesepakatan yang dilakukan oleh Negara-negara Eropa tersebut rapuh, bahkan kondisi perbedaan kebijakan yang diambil masing-masing otoritas menimbulkan rasa saling tidak percaya diantara pemimpin Eropa menyikapi keterpurukan industry keuangan mereka.
Bagaimana dengan Asia? Bahwa krisis sudah menjalar dan menjadi cancer di Eropa itu sudah sangat jelas terlihat, tetapi sangat besar kemungkinan cancer krisis keuangan tersebut merambat ke pasar Asia. Mengikuti kecenderungan global pasar Asia juga mengalami “tamparan yang sama, Jepang turun 4,25%, Korea 4,3%, Hong Kong 5% dan Australia 3,4%. Sementara di Indonesia IHSG pada senin (6 Sept 2008) kemarin terjun bebas 10,03%.
Dengan fakta ini jelas sekali bahwa drama krisis keuangan memasuki tingkat keterpurukan yang lebih dalam, yaitu berubahnya infeksi pada pasar diluar US menjadi krisis keuangan sesungguhnya di pasar-pasar keuangan global.
Berdasarkan perspektif ekonomi Islam, seberapa buruk krisis ini menghancurkan perekonomian sebuah Negara, tergantung pada struktur ekonominya masing-masing, khususnya sejauh mana perkembangan dua sektoral besar ekonomi, yaitu keuangan dan riil. Dikotomi keduanyalah yang menjadi awal indikasi krisis keuangan akan selalu menerpa perekonomian. Semakin besar industry keuangan menyedot uang beredar dan meninggalkan sector riilnya pada kondisi yang minimum, maka diyakini perekonomian tersebut akan merasakan krisis keuangan lebih besar.
Menyikapi kondisi krisis keuangan ini, ada satu isu yang mungkin ringan namun terlalu berharga untuk dilewatkan yaitu kerancuan menggunakan istilah investor dalam dunia keuangan. Banyak kalangan sudah menisbahkan sesiapa, baik individu maupun unit bisnis, yang “bermain” di pasar keuangan adalah investor. Padahal harus dibedakan siapa genuine investor dan siapa speculator berdasarkan motif mereka terjun di pasar. Karena efek aktifitas investor dan speculator pada akhirnya akan berefek beda terhadap pasar. Investor akan lebih berefek pada pengembangan volume ekonomi yang mendukung pertumbuhan ekonomi, sementara speculator yang menggelembungkan pasar keuangan lebih berpengaruh positif dengan meningkatkan kepercayaan pasar terhadap kondisi perekonomian sebuah Negara, tidak pada perekonomian riilnya.
Kenyataannya prilaku dominan dari pelaku pasar di sector keuangan ini bukanlah berinvestasi dalam definisi genuine-nya. Prilaku yang jelas terlihat adalah aktifitas berspekulasi untuk mencari monetary gain dari pergerakan harga produk-produk keuangan, stocks, bonds dan derivatives. Oleh sebab itu sejak awal saya menekankan penempatan istilah-istilah ekonomi berdasarkan kaidah, definisi, aplikasi dan konsepsi ekonomi yang dianut terlebih dahulu dalam pembangunan ekonomi, khususnya Ekonomi Islam.
Tanda-tanda kekacauan keuangan dunia mulai membayangi ketika pada hari pertama pekan ini semua pasar modal di Amerika, Eropa, asia dan beberapa emerging market countries di Amerika Selatan rontok, dimana kejatuhan pasar mencatatkan rekor yang fantastis. Dow Jones sebagai episentrum pasar modal dunia jatuh mencapai 800,06 poin, meskipun kemudian ditutup dengan kejatuhan akhir 350 poin. Namun angka indeks Dow Jones menunjukkan angka terburuknya dalam 4 tahun terakhir yaitu berada di bawah angka 10.000.
Sementara itu di Eropa, pasar modal London mencatat rekor kejatuhan terburuk dalam sehari yang mencapai penurunan 8%. Sedangkan german dan Prancis masing-masing ditampar dengan kejatuhan pasar modal sebesar 7% dan 9%. Pasar modal Emerging market seperti Rusia, Argentina dan Brazil juga mengalami keterpurukan yang sangat buruk yaitu 15%, 11% dan 15%.
Pada tingkat kebijakan Jerman melakukan “u-turn” setelah bersama pemimpin Eropa lainnya menyepakati tidak akan mengikuti style Amerika yang melakukan bailout terhadap industry keuangannya yang jatuh. Jerman terkesan “berkhianat” terhadap kesepakatan itu dengan melakukan bailout terhadap perusahaan mortgage terbesar kedua-nya yaitu Hypo Real Estate sebesar € 50 billion. Di Prancis sendiri BNP Paribas berkomitmen untuk mengambil 75% stake salah satu bank bermasalah Eropa yaitu Bank Fortis NV.
Sedangkan Swedia dan Denmark mengikuti langkah Irlandia dan Inggris untuk meningkatkan jumlah saver’s deposits yang dijamin oleh pemerintah, yang notabene merupakan style Amerika dalam menanggulangi krisis keuangannya. Peningkatan jumlah simpanan yang dijamin pemerintah Amerika dari USD 100,000 menjadi USD 250,000 merupakan salah satu klausul yang direvisi dari program bailout USD 700 billion. Hal ini menunjukkan bahwa kesepakatan yang dilakukan oleh Negara-negara Eropa tersebut rapuh, bahkan kondisi perbedaan kebijakan yang diambil masing-masing otoritas menimbulkan rasa saling tidak percaya diantara pemimpin Eropa menyikapi keterpurukan industry keuangan mereka.
Bagaimana dengan Asia? Bahwa krisis sudah menjalar dan menjadi cancer di Eropa itu sudah sangat jelas terlihat, tetapi sangat besar kemungkinan cancer krisis keuangan tersebut merambat ke pasar Asia. Mengikuti kecenderungan global pasar Asia juga mengalami “tamparan yang sama, Jepang turun 4,25%, Korea 4,3%, Hong Kong 5% dan Australia 3,4%. Sementara di Indonesia IHSG pada senin (6 Sept 2008) kemarin terjun bebas 10,03%.
Dengan fakta ini jelas sekali bahwa drama krisis keuangan memasuki tingkat keterpurukan yang lebih dalam, yaitu berubahnya infeksi pada pasar diluar US menjadi krisis keuangan sesungguhnya di pasar-pasar keuangan global.
Berdasarkan perspektif ekonomi Islam, seberapa buruk krisis ini menghancurkan perekonomian sebuah Negara, tergantung pada struktur ekonominya masing-masing, khususnya sejauh mana perkembangan dua sektoral besar ekonomi, yaitu keuangan dan riil. Dikotomi keduanyalah yang menjadi awal indikasi krisis keuangan akan selalu menerpa perekonomian. Semakin besar industry keuangan menyedot uang beredar dan meninggalkan sector riilnya pada kondisi yang minimum, maka diyakini perekonomian tersebut akan merasakan krisis keuangan lebih besar.
Menyikapi kondisi krisis keuangan ini, ada satu isu yang mungkin ringan namun terlalu berharga untuk dilewatkan yaitu kerancuan menggunakan istilah investor dalam dunia keuangan. Banyak kalangan sudah menisbahkan sesiapa, baik individu maupun unit bisnis, yang “bermain” di pasar keuangan adalah investor. Padahal harus dibedakan siapa genuine investor dan siapa speculator berdasarkan motif mereka terjun di pasar. Karena efek aktifitas investor dan speculator pada akhirnya akan berefek beda terhadap pasar. Investor akan lebih berefek pada pengembangan volume ekonomi yang mendukung pertumbuhan ekonomi, sementara speculator yang menggelembungkan pasar keuangan lebih berpengaruh positif dengan meningkatkan kepercayaan pasar terhadap kondisi perekonomian sebuah Negara, tidak pada perekonomian riilnya.
Kenyataannya prilaku dominan dari pelaku pasar di sector keuangan ini bukanlah berinvestasi dalam definisi genuine-nya. Prilaku yang jelas terlihat adalah aktifitas berspekulasi untuk mencari monetary gain dari pergerakan harga produk-produk keuangan, stocks, bonds dan derivatives. Oleh sebab itu sejak awal saya menekankan penempatan istilah-istilah ekonomi berdasarkan kaidah, definisi, aplikasi dan konsepsi ekonomi yang dianut terlebih dahulu dalam pembangunan ekonomi, khususnya Ekonomi Islam.
Kronologi Krisis Keuangan Dunia Abad 20 (Roy & Glyn Davies, 1996 & Francisco LR dan Luis R Batiz,1985)
1860-1921 Peningkatan Jumlah Bank di amerika s/d 19 Kali Lipat
1907 Krisis Perbankan Internasional dimulai di New York
1913 US Federal Reserve Sistem (Fedres didirikan)
1914 – 1918 Perang Dunia I
1920 Depresi Ekonomi di Jepang
1922 – 23 German mengalami hyper inflasi. Karena takut mata uang menurun nlainya, gaji dibayar sampai dua kali dalam sehari. 1927 Krisis Keuangan di Jepang (37 Bank tutup); akibat krisis yang terjadi pada bank-bank Taiwan1981 – 1901 Jumlah Bank bertambah 20 kali lipat
1929 – 30 The Great Crash (di pasar modal NY) & Great Depression (Kegagalan Perbankan); di US, hingga net national product-nya terbangkas lebih dari setengahnya.
1931 Austria mengalami krisis perbankan, akibatnya kejatuhan perbankan di German, yang kemudian mengakibatkan berfluktuasinya mata uang internasional. Hal ini membuat UK meninggalkan standard emas.
1944 – 66 Prancis mengalami hyper inflasi akibat dari kebijakan yang mulai meliberalkan perekonomiannya.
1944 – 46 Hungaria mengalami hyper inflasi dan krisis moneter. Ini merupakan krisis terburuk eropa. Note issues Hungaria meningkat dari 12000 million (11 digits) hingga 27 digits.
1945 – 48 Jerman mengalami hyper inflasi akibat perang dunia kedua.
1945 – 55 Krisis Perbankan di NigeriaAkibat pertumbuhan bank yang tidak teregulasi dengan baik pada tahun 1945
(1950-1972) Periode tidak terjadi krisisLebih kurang akibat Bretton Woods Agreements, yang mengeluarkan regulasi disektor moneter relatif lebih ketat (Fixed Exchange Rate Regime). Disamping itu IMF memainkan perannya dalam mengatasi anomali-anomali keuangan di dunia. Jadi regulasi khususnya di perbankan dan umumnya di sektor keuangan, serta penerapan rezim nilai tukar yang stabil membuat sektor keuangan dunia (untuk sementara) “tenang”. 1971 Kesepakatan Breton Woods runtuh (collapsed). Pada hakikatnya perjanjian ini runtuh akibat sistem dengan mekanisme bunganya tak dapat dibendung untuk tetap mempertahankan rezim nilai tukar yang fixed exchange rate.
1971-73 Kesepakatan Smithsonian(1 Ons emas = 38 USD). Dicoba untuk menenangkan kembali sektor keuangan dengan perjanjian baru. Namun hanya bertahan 2-3 tahun saja.
1973 Amerika meninggalkan standar emas. Akibat hukum “uang buruk (foreign exchange) menggantikan uang bagus (dollar yang di-back-up dengan emas)-(Gresham Law)”.
1973 -... mengglobalnya aktifitas spekulasi sebagai dinamika baru di pasar moneter konvensional akibat penerapan floating exchange rate sistem. Periode Spekulasi; di pasar modal, uang, obligasi dan derivative. 1973 – 74 Krisis Perbankan kedua di Inggris; akibat Bank of England meningkatkan kompetisi pada supply of credit.
1974 Krisis pada Eurodollar Market; akibat west German Bankhaus ID Herstatt gagal mengantisipasi international crisis.
1978-80 Deep recession di negara-negara industri akibat boikot minyak oleh OPEC, yang kemudian membuat melambung tingginya interest rate negara-negara industri.
1980 Krisis Dunia ketiga; banyaknya hutang dari negara dunia ketiga disebabkan oleh oil booming pada th 1974, tapi ketika negara maju meningkatkan interest rate untuk menekan inflasi, hutang negara ketiga meningkat melebihi kemampuan bayarnya.
1980 Krisis Hutang di Polandia; akibat terpengaruh dampak negatif dari krisis hutang dunia ketiga. Banyak bank di eropa barat yang menarik dananya dari bank di eropa timur.
1982 Krisis Hutang di Mexico; disebabkan outflow kapital yang massive ke US, kemudian di-treatments dengan hutang dari US, IMF, BIS. Krisis ini juga menarik Argentina, Brazil dan Venezuela untuk masuk dalam lingkaran krisis.
1987 The Great Crash (Stock Exchange), 16 Oct 1987 di pasar modal US & UK. Mengakibatkan otoritas moneter dunia meningkatkan money supply.
1994 Krisis di Mexico; kembali akibat kebijakan finansial yang tidak tepat.
1997 Krisis Keuangan di Asia Tenggara; krisis yang dimulai di Thailand, Malaysia kemudian Indonesia, akibat kebijakan utang yang tidak transparan. Krisis Keuangan di Korea; memiliki sebab yang sama dengan Asteng.
1998 Krisis Keuangan di Rusia; jatuhnya nilai Rubel Rusia (akibat spekulasi)
1998 Krisis Keuangan di Brazil
1999 Krisis Keuangan di Argentina
Hmm... something wrong with the system, right?
1907 Krisis Perbankan Internasional dimulai di New York
1913 US Federal Reserve Sistem (Fedres didirikan)
1914 – 1918 Perang Dunia I
1920 Depresi Ekonomi di Jepang
1922 – 23 German mengalami hyper inflasi. Karena takut mata uang menurun nlainya, gaji dibayar sampai dua kali dalam sehari. 1927 Krisis Keuangan di Jepang (37 Bank tutup); akibat krisis yang terjadi pada bank-bank Taiwan1981 – 1901 Jumlah Bank bertambah 20 kali lipat
1929 – 30 The Great Crash (di pasar modal NY) & Great Depression (Kegagalan Perbankan); di US, hingga net national product-nya terbangkas lebih dari setengahnya.
1931 Austria mengalami krisis perbankan, akibatnya kejatuhan perbankan di German, yang kemudian mengakibatkan berfluktuasinya mata uang internasional. Hal ini membuat UK meninggalkan standard emas.
1944 – 66 Prancis mengalami hyper inflasi akibat dari kebijakan yang mulai meliberalkan perekonomiannya.
1944 – 46 Hungaria mengalami hyper inflasi dan krisis moneter. Ini merupakan krisis terburuk eropa. Note issues Hungaria meningkat dari 12000 million (11 digits) hingga 27 digits.
1945 – 48 Jerman mengalami hyper inflasi akibat perang dunia kedua.
1945 – 55 Krisis Perbankan di NigeriaAkibat pertumbuhan bank yang tidak teregulasi dengan baik pada tahun 1945
(1950-1972) Periode tidak terjadi krisisLebih kurang akibat Bretton Woods Agreements, yang mengeluarkan regulasi disektor moneter relatif lebih ketat (Fixed Exchange Rate Regime). Disamping itu IMF memainkan perannya dalam mengatasi anomali-anomali keuangan di dunia. Jadi regulasi khususnya di perbankan dan umumnya di sektor keuangan, serta penerapan rezim nilai tukar yang stabil membuat sektor keuangan dunia (untuk sementara) “tenang”. 1971 Kesepakatan Breton Woods runtuh (collapsed). Pada hakikatnya perjanjian ini runtuh akibat sistem dengan mekanisme bunganya tak dapat dibendung untuk tetap mempertahankan rezim nilai tukar yang fixed exchange rate.
1971-73 Kesepakatan Smithsonian(1 Ons emas = 38 USD). Dicoba untuk menenangkan kembali sektor keuangan dengan perjanjian baru. Namun hanya bertahan 2-3 tahun saja.
1973 Amerika meninggalkan standar emas. Akibat hukum “uang buruk (foreign exchange) menggantikan uang bagus (dollar yang di-back-up dengan emas)-(Gresham Law)”.
1973 -... mengglobalnya aktifitas spekulasi sebagai dinamika baru di pasar moneter konvensional akibat penerapan floating exchange rate sistem. Periode Spekulasi; di pasar modal, uang, obligasi dan derivative. 1973 – 74 Krisis Perbankan kedua di Inggris; akibat Bank of England meningkatkan kompetisi pada supply of credit.
1974 Krisis pada Eurodollar Market; akibat west German Bankhaus ID Herstatt gagal mengantisipasi international crisis.
1978-80 Deep recession di negara-negara industri akibat boikot minyak oleh OPEC, yang kemudian membuat melambung tingginya interest rate negara-negara industri.
1980 Krisis Dunia ketiga; banyaknya hutang dari negara dunia ketiga disebabkan oleh oil booming pada th 1974, tapi ketika negara maju meningkatkan interest rate untuk menekan inflasi, hutang negara ketiga meningkat melebihi kemampuan bayarnya.
1980 Krisis Hutang di Polandia; akibat terpengaruh dampak negatif dari krisis hutang dunia ketiga. Banyak bank di eropa barat yang menarik dananya dari bank di eropa timur.
1982 Krisis Hutang di Mexico; disebabkan outflow kapital yang massive ke US, kemudian di-treatments dengan hutang dari US, IMF, BIS. Krisis ini juga menarik Argentina, Brazil dan Venezuela untuk masuk dalam lingkaran krisis.
1987 The Great Crash (Stock Exchange), 16 Oct 1987 di pasar modal US & UK. Mengakibatkan otoritas moneter dunia meningkatkan money supply.
1994 Krisis di Mexico; kembali akibat kebijakan finansial yang tidak tepat.
1997 Krisis Keuangan di Asia Tenggara; krisis yang dimulai di Thailand, Malaysia kemudian Indonesia, akibat kebijakan utang yang tidak transparan. Krisis Keuangan di Korea; memiliki sebab yang sama dengan Asteng.
1998 Krisis Keuangan di Rusia; jatuhnya nilai Rubel Rusia (akibat spekulasi)
1998 Krisis Keuangan di Brazil
1999 Krisis Keuangan di Argentina
Hmm... something wrong with the system, right?
Langganan:
Postingan (Atom)